Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

11 декабря 2019Ирина Герман

Прогноз по акциям ВТБ: динамика и перспективы

Группа ВТБ – российская финансовая группа, включающая более
20 кредитных и финансовых компаний, работающих во всех основных
сегментах финансового рынка. Тикер компании на Московской бирже – VTBR.

Акции ВТБ ведут себя очень стабильно. Если летом бумаги котировались
по 0.042400, то сейчас они торгуются по 0.045085 рублей. Динамика,
конечно, положительная, но акционерам хотелось бы большего.
Посмотрим на текущие результаты компании.


ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 3 квартал и 9 месяцев 2019 года по МСФО

Чистая прибыль составила 51,2 млрд рублей,
увеличившись на 42% по сравнению с уровнем прошлого года

Чистые процентные доходы не изменились и составили 110,2 млрд рублей

Чистые комиссионные доходы составили 22,4 млрд рублей,
увеличившись на 1,4% по сравнению с 3 кварталом 2018 года

Чистая прибыль за 9 месяцев составила 128 млрд рублей,
снизившись на 4%

Чистые процентные доходы составили 323,8 млрд рублей
по сравнению с 330,7 млрд рублей за аналогичный период прошлого года

Чистая процентная маржа снизилась и составила 3,3%
по сравнению с 3,9% в прошлом году

Стоимость фондирования выросла на 50 б.п. и составила 5,3%, что привело к росту процентных расходов на 26,4%, в то время
как процентные доходы росли более медленными темпами — на уровне 13,5%, поскольку доходность активов, генерирующих процентный доход составила 8,4%, что примерно на уровне прошлого года. Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев выросли
на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 67,3 млрд рублей.

Стоимость риска составила 1% в 3 квартале и 0,9% за 9 месяцев 2019 года, снизившись на 30 б.п. и 50 б.п. соответственно.
Расходы на создание резервов составили 32,4 млрд рублей в 3 квартале и 77,8 млрд рублей за 9 месяцев, снизившись на 15,2%
и 21,3% соответственно. Снижение стоимости риска и расходов на создание резервов произошло на фоне стабильного качества портфелей во всех бизнес-сегментах.

НОВОСТИ КОМПАНИИ
В октябре 2019 года чистая прибыль ВТБ составила 19,6 млрд рублей, увеличившись на 47,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 10 месяцев 2019 года чистая прибыль составила 147,6 млрд рублей.

Чистые процентные доходы составили 37,8 млрд рублей в октябре 2019 года и 361,6 млрд рублей за 10 месяцев 2019 года, увеличившись на 1,1% в октябре. Чистые комиссионные доходы составили 13,6 млрд рублей в октябре 2019 года и 80,9 млрд рублей за 10 месяцев 2019 года, увеличившись на 52,8% и на 12,2% соответственно.

На 31 октября 2019 года совокупные активы ВТБ составили 15,6 трлн рублей, увеличившись на 5,7% с начала 2019 года, в том числе кредиты и авансы клиентам на 3,9%, до 11,9 трлн рублей. Прямо скажем, финансовые результаты впечатляют, но пока это
не отражается в росте капитализации компании.

ПРОГНОЗЫ АНАЛИТИКОВ
По прогнозам самой кредитной организации, в конце 2019 года ВТБ ожидает чистую прибыль в размере около 200 млрд рублей. Кредиты юридическим лицам вырастут на уровне немногим меньше 5%. Рост кредитов физическим лицам ожидается около 20%. Чистая процентная маржа должна составить примерно 3,4%. Стоимость риска сократится и составит около 1%.

Следует отметить, что результаты четвертого квартала текущего года будут выше за счет того, что будет учтен разовый доход
по сделке с Tele2. В связи с этим можно ожидать роста интереса инвесторов к бумагам компании.

втб

icon

280