Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

6 августа 2019Ирина Герман

Прогноз по акциям «Лукойла»

Прогноз по акциям «Лукойла»
В последнее время котировки нефти ведут себя крайне не стабильно.
На прошлой неделе мы видели их падение на 7%, затем отскок и уже текущую
стабилизацию в районе 60 долларов. Если на фоне падения финансовых рынков
падение цен на черное золото продолжится, то акции нефтяных компаний последуют
за динамикой нефти. Но есть компании, бумаги которых можно рассматривать
в качестве защитных. «Лукойл» — одна из таких. Смотрим.

В июне компания завершила выкуп своих акций по программе, запущенной в сентябре 2018 г. Общий объем выкупа составил 36,6 млн акций на общую сумму 2,95 млрд долларов. Согласно решению собрания акционеров, Лукойл погасит 35 млн выкупленных акций, после чего объявит параметры новой программы выкупа. Новая программа будет озвучена в сентябре текущего года.

До 14 августа акционеры «Лукойла» могут предъявить акции к выкупу по оферте, в рамках которой ПАО «Лукойл» приобретает 35 млн акций у Lukoil Overseas по цене 5,450 рублей за акцию. В зависимости от количества предъявленных к выкупу акций, каждый акционер может рассчитывать на выкуп минимум на 8% своего пакета (если будут предъявлены все акции, находящиеся в свободном обращении). Чем меньше заявок, тем больше будет доля выкупаемых акций, а выплаты завершатся не позднее 28 августа. Поэтому, вне зависимости от динамики нефтяных котировок инвестор минимизирует свои риски.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 1 квартал 2019 года по МСФО

Чистая прибыль выросла на 36,9% к уровню прошлого года, до 149,79 млрд рублей.
Выручка составила 1,851 трлн рублей, рост на 13,5%.
Прибыль до налога составила 192,586 млрд рублей. Рост на 45,3% к прошлогоднему периоду.

Рост выручки компания объясняет девальвацией рубля и увеличением объемов реализации нефти и газа за рубежом в связи
с ростом объемов добычи и увеличением объемов трейдинга нефтью. Рост выручки сдерживался снижением цен на углеводороды в долларовом выражении и снижением объемов оптовых продаж нефтепродуктов за рубежом преимущественно в результате сокращения объемов трейдинга.

По сравнению с 4 кварталом 2018 года выручка снизилась на 9,4% в основном в связи со снижением цен на углеводороды
и уменьшением объемов трейдинга нефтью и нефтепродуктами. Несмотря на снижение выручки, показатель EBITDA в 1 квартале 2019 года составил 298,1 млрд рублей, увеличившись на 35,8 и 7,1% по сравнению с 1 и 4 кварталами 2018 года соответственно.

Положительное влияние на динамику показателя в сравнении с обоими периодами оказали и рост объемов добычи газа по зарубежным проектам, увеличение доли высокомаржинальных объемов в структуре добычи нефти в РФ, снижение удельных расходов на добычу. Сдерживающими факторами стали снижение мировых цен на углеводороды, внешние ограничения добычи нефти в России, а также снижение маржи переработки в России и Европе.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Лукойла» составила 149,2 млрд рублей, что на 36,8% больше по сравнению
с 1 кварталом 2018 года. Увеличение чистой прибыли сдерживалось ростом амортизации, который в основном связан с вводом новых производственных мощностей.

В 1 квартале 2019 года капитальные затраты составили 97,4 млрд рублей, что на 14,0% ниже по сравнению с 4 кварталом 2018 года
и на 19,5% ниже по сравнению с 1 кварталом 2018 года. Такое снижение объясняется графиком платежей поставщикам
и подрядчикам, а также с внешними ограничениями объемов добычи нефти в России. Свободный денежный поток в 1 квартале 2019 года составил 183,3 млрд рублей, увеличившись на 95,5 и 32,8% по сравнению с 1 и 4 кварталами 2018 года соответственно.

На Московской бирже одна акция «Лукойла» (LKOH) стоит около 5,118 рублей.

лукойл





icon

167

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Лукойла»»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Лукойла»»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Лукойла»»‎ в инстаграмме