Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

8 августа 2019Павел Гущин

Почему следующий отчет IBM может быть переломным

Почему следующий отчет IBM может быть переломным
За последние 12 месяцев акции гигантской технологической компании International Business Machines были на американских горках. В начале этого периода цена акций IBM упала со 150 до 110 долларов, поскольку инвесторы подвергли сомнению законность предполагаемого приобретения гибридной облачной компании Red Hat, а затем снова поднялась до 150 долларов, поскольку инвесторы поверили в сделку с Red Hat. Цена акций IBM снова упала до 130 из-за проблем с торговлей, выросла до 150, когда эти проблемы исчезли, а затем упала до 140, когда торговые проблемы снова оказались в центре внимания.

Другими словами, за последние 12 месяцев акции IBM провели несколько ралли в двузначных процентах.

Предстоит еще одно ралли. Приобретение Red Hat значительно улучшит все аспекты основных направлений IBM. Red Hat позволит IBM снова обеспечить устойчивый рост доходов и прибыли. IBM не сообщала об устойчивом росте доходов и прибыли с начала 2010-х годов.

IBM закрыла приобретение Red Hat в июле. Таким образом, Red Hat будет впервые включена в результаты IBM в третьем квартале. Это означает, что этот квартал может стать началом новой эры устойчивого роста доходов и прибыли.

Инвесторы захотят купить акции IBM в преддверии нового отчета о доходах за третий квартал. В то же время торговая напряженность в течение следующих нескольких месяцев должна остыть, а рыночные условия должны улучшиться.
Таким образом, в целом акции IBM ожидают очередного двузначного роста в течение следующих нескольких месяцев.

Приобретение Red Hat

В последние несколько лет IBM страдает от вялых тенденций роста доходов. В частности, доходы компании фактически снижаются с 2011 года, поскольку ее портфель продуктов становится все более устаревшим и неактуальным.

Чтобы исправить эту проблему, IBM настойчиво пыталась развернуться в облаке. Это делалось с разной степенью успеха. Сначала темпы роста облаков были огромными. Но с тех пор они замедлились, и в целом скучного роста облачности оказалось недостаточно, чтобы компенсировать нециклическое снижение доходов IBM.

IBM только что закрыла свое приобретение гибридной облачной компании Red Hat. Red Hat - это основной гибридный облачный игрок, который доминирует во всем важном программном компоненте с открытым исходным кодом в облаке.
Red Hat также увеличивает прибыль с двузначным процентным показателем с 85% -ной валовой маржей и 20% -ной операционной маржой. IBM, напротив, является компанией с отрицательным ростом выручки с валовой прибылью 50% и маржей до налогообложения до 20%.

Таким образом, интеграция Red Hat в экосистему IBM будет делать три вещи:

1) способствует последовательному увеличению доходов
2) увеличит маржу IBM
3) способствует последовательному росту прибыли в следующие годы.

С приобретением Red Hat компания может вступить в новую эру роста, которой у нее не было с 2010 года. Инвесторы захотят получить акции IBM в преддверии этого роста. В результате, похоже, что акции IBM будут расти в течение следующих нескольких месяцев.

Состояние фондового рынка улучшится

Бычий взгляд на акции IBM может быть сломлен, если рынок решит остаться в режиме распродажи. В частности, цена акций IBM не сможет вырасти, если торговая напряженность сохранится.

Но торговая напряженность не останется вечно. То, что мы недавно видели, это просто очередная «вспышка торговой войны». Такие «вспышки» были и раньше, например, в конце 2018 года и в мае 2019 года. Все эти «вспышки» длятся несколько недель. Затем плохие новости заменяются хорошими, и акции восстанавливаются.
Торговая война между США и Китаем идет по довольно предсказуемому циклу, и, исходя из этого цикла, мы должны получить хорошие новости в течение следующих нескольких недель.

Если это так, акции отскочат после этой распродажи. Это ралли на фондовом рынке поможет поддержать рост акций IBM.

Итог по акциям

В течение почти десятилетия выручка, маржа и прибыль IBM падали. Это все может измениться, благодаря приобретению Red Hat. Инвесторы захотят получить акции IBM в преддверии этого переломного момента, который впервые может проявиться в результатах компании за третий квартал. До тех пор, пока условия на фондовом рынке остаются благоприятными цена акций IBM, скорее всего, отскочит от своей последней распродажи. Акции International Business Machines в ближайшие несколько месяцев выглядят неплохо и могут подняться выше 150 долларов.

график акций IBM

icon

81

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Почему следующий отчет IBM может быть переломным»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Почему следующий отчет IBM может быть переломным»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Почему следующий отчет IBM может быть переломным»‎ в инстаграмме