Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

2 марта 2020Запорожский Илья

Падающий рынок – шанс для Bellring Brands

Паника на рынке
Опасения по поводу изъятия долларов из финансовой системы Минфином США и распространения коронавируса оказывают серьёзное давление на фондовый рынок в настоящий момент, и это может продолжаться дольше, нежели ожидают инвесторы. Тем не менее, на рынке имеются компании с достаточно высоким потенциалом и финансовыми показателями, по которым сложившаяся ситуация в перспективе может предоставить шанс для удачной покупки акций.

Лидер протеинового питания
Одна из таких компаний - Bellring Brands, Inc, главный производитель и продавец протеинового питания – коктейлей, батончиков и добавок таких набирающих популярность брендов среди активного и нацеленного на здоровый образ жизни населения как PowerBar, Premier Protein, Dymatize, а также Joint Juice и Supreme Protein. Это молодая компания, вышедшая из состава упаковочного гиганта Post Holdings в октябре. Акции компании торгуются на Нью-Йоркской Фондовой Бирже c осени, после первичного размещения показали достаточно уверенный рост, свидетельствующий о заинтересованности покупателей.

Продукт как образ жизни
За последние 4 года Bellring ежегодно увеличивает выручку и чистую прибыль достаточно высокими темпами. Всего выручка выросла на 48,6%, чистая прибыль выросла в 6 раз. Спрос на продукцию поддерживается современной парадигмой красоты и здорового образа жизни, стремления к прогрессу и успеху, определяемую знаменитостями телевидения и социальных сетей. Их аккаунты выступают эффективными источниками рекламы. Например, Premier Protein задействует в таргетированной рекламе лояльных фанатов своей продукции, фитнес-тренеров и спортсменов, устраивает массовые конкурсы и промо-акции по хэштегам. Дистрибуция же осуществляется посредством электронной коммерции, клуба, специализированных торговых точек и бакалей. Общая категория протеиновых коктейлей растет примерно на 6-8% в год, и на их долю приходится всего 15% от рынка удобного питания стоимостью 16 млрд. долларов. Таким образом, у компании есть потенциал для расширения, поскольку она наращивает дистрибуцию. Однако, в настоящее время все ещё есть отставание от конкурентов на 275 000 точек распространения. Также наблюдается постепенное замедление темпов роста выручки.

Перспективы
Фундаментально акции привлекательны, коэффициент соотношения цены к продажам на акцию (P/S) составляет 0,9 - лучше рынка. В последнем квартале скорректированный показатель EBITDA увеличился на 42,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Соотношение цены к прибыли на акцию (P/E) равно 6,92 – отличный показатель с учётом финансовых результатов и ожиданий. Показатель рентабельности задействованного капитала ROCE у компании значительно выше, чем в среднем у 24% продуктовой отрасли. Этот показатель используется для измерения суммы доналоговой прибыли, которую компания может получить из используемого капитала. Для его объективной интерпретации стоит отметить, что текущие обязательства равны примерно 16% от общих активов компании, что выглядит весьма оптимистично. Компания также дешёвая по показателю девятибальной F-меры профессора бухгалтерского учёта Чикагского Университета Джозефа Пиотроски.

Большинство аналитических прогнозов по цене акций положительные, варьируются от 20$ до 28$ за акцию, консенсус «Покупать» и рейтинг Zack’s 2.1, что свидетельствует об уверенном понимании аналитиками текущего состояния бизнеса. Значительное влияние будут иметь долгосрочные перспективы. Стоит также отметить покупку 300 000 акций компании популярным финансистом Джорджем Соросом, выбор которого, как правило, падает на активы с крепким фундаментом.
С точки зрения технического анализа котировки акций у нижней границы консолидации, на отметке в 20$, уровне поддержки. Примечательно, что эта цена совпадает с самой пессимистичной из оценок вышеупомянутых прогнозов аналитиков. Однако, с учётом текущих обстоятельств на финансовых рынках инвесторам стоит быть готовыми к возможному уходу котировок ниже этого уровня, что, впрочем, может стать удачным шансом для более выгодной покупки с перспективой роста около 40% в течение 6-12 месяцев.


График цен компании Bellring Brands


icon

921