Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

15 апреля 2020Ирина Герман

«Норникель»: дивиденды и контроль расходов

Прошлый год был одним из лучших для «Норникель» за последние 10 лет.
В 2019 году компания нарастила объем никеля и меди на 5%, а платины
и палладия на 7%. При этом цены на палладий выросли в 2,25 раза.

За счет эффективного контроля над расходами, рентабельность показателя EBITDA компании выросла до 58%, долговая нагрузка сократилась до 0,9х EBITDA.
Смотрим, как обстоят дела у компании сегодня, особенно в такой ситуации.


ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 2019 год по МСФО

Чистая прибыль выросла до 5,966 млрд долларов
В прошлом году она составляла 3,059 млрд долларов

Консолидированная выручка увеличилась на 16%
к уровню прошлого года и составила 13,6 млрд долларов за счет увеличения объемов производства металлов
и роста цены на палладий и никель

Показатель EBITDA увеличился на 27%
год-к-году, до 7,9 млрд долларов, благодаря росту выручки и жесткому контролю
за операционными расходами

Рентабельность EBITDA составила 58%

Негативное влияние на EBITDA оказали резервы в размере 190 млн долларов, начисленные под закрытие отдельных металлургических мощностей на Кольском полуострове. Показатель EBITDA Быстринского ГОКа, запущенного в сентябре
2019 года в полную промышленную эксплуатацию, составил 349 млн долларов.

Объем капитальных вложений снизился на 15%,
до 1,3 млрд долларов в результате завершения в 2018 году ряда крупных инвестиционных проектов

Чистый оборотный капитал составил 1 млрд долларов,
что соответствуют среднесрочным целевым уровням

Свободный денежный поток составил 4,9 млрд долларов

ОЦЕНКА И ПРОГНОЗЫ
Ситуации на рынке металлов остается сложной и непредсказуемой. «Норникель» нейтрально оценивает динамику цен на никель
и медь, ожидая сбалансированного рынка в текущем году, при этом прогнозирует снижение производства палладия в 2020 году
на 7,5%, хотя котировки этого металла быстро восстановились после обвала в марте.

Аналитики отмечают положительное влияние девальвации рубля и отмечают, что дивидендная доходность акций компании
сейчас оценивается около 8,5%.

КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ И дивиденды Компания «Русская платина» уведомила «Норникель» о прекращении переговоров о создании совместного предприятия
Арктик Палладий и самостоятельно начать разработку месторождения Черногорское и южной части месторождения Норильск-1.
У «Норникеля» нет необходимых корпоративных разрешений на участие в предполагаемом СП со стороны «Русала»,
доля которого составляет 27,8%.
Компания приступила к реформированию своего партнерства, рассматривая возможности оказания услуг и заключения потенциальных договоров о покупках продукции. Главной новостью по «Норникелю» стало решение совета директоров рекомендовать к выплате дивидендов по обыкновенным именным акциям компании по результатам 2019 года в размере 557,20 рублей на одну бумагу. Датой, на которую будут определены лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено утвердить 25 мая. Годовое общее собрание акционеров пройдет
13 мая. Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в ГОСА — 20 апреля.

«Норникель» уже выплачивал дивиденды за 6 и 9 месяцев по 883,93 рублей и 604,09 рублей на обыкновенную акцию соответственно.


Цена одной акции на Московской бирже — 20650 рублей
норникель

icon

117