Второй квартал 2021 года характеризовался продолжающимся восстановлением экономики после пандемии коронавируса. Lockheed Martin выиграл не только на более широком рынке, но и с общей доходностью 8,7% с начала года.
Хотя доходность отстает от годовой доходности S&P 500 в 15,9%, Lockheed Martin - это голубая фишка, которую не следует рассматривать в той же категории, что и некоторые из акций роста, которые до сих пор лидировали на рынке в 2021 году.
Lockheed Martin по-прежнему является надежным дивидендом с прочными конкурентными преимуществами и долгосрочным потенциалом роста. Акции остаются привлекательными до конца 2021 года.
Ежеквартальный обзор прибыли
Lockheed Martin сообщила о результатах за первый квартал 20 апреля. Чистые продажи выросли на 4% до 16,26 млрд долларов, в то время как прибыль на акцию по GAAP увеличилась на 8% до 6,56 долларов. Все четыре бизнес-сегмента снова увеличили выручку.
Сегмент аэронавтики немного увеличил чистые продажи из-за увеличения производства F-16, в то время как выручка выросла на 5% в ракетах и управлении огнем, на 10% в ротационных системах и системах для полетов и на 3% в космосе. В конечном итоге обратный выкуп акций и снижение процентных расходов помогли стимулировать рост прибыли на акцию за период.
В последние недели Lockheed набирает обороты, и в результате компания повысила прогноз на оставшуюся часть 2021 года. В настоящее время компания ожидает выручку в диапазоне от 67,3 до 68,7 млрд долларов, а разводненная прибыль на акцию - от 26,40 до 26,70 долларов.
Катализаторы будущего роста
У Lockheed Martin впереди долгая полоса роста. Он завершил первый квартал с невыполненными заказами на 147 миллиардов долларов, что было обусловлено увеличением производства ракет, средств управления огнем и космоса. Такое большое отставание в реализации проекта является хорошим предзнаменованием для долгосрочного роста компании.
Недавно Lockheed Martin одержала несколько последовательных побед, что еще больше ускорит ее рост. Например, только за последние несколько недель Lockheed Martin выиграла сделки, в том числе контракт на 472 миллиона долларов от Naval Air Systems Command и контракт на модификацию ВМС на 736 миллионов долларов. 30 июня Lockheed Martin объявил еще один крупный контракт с Naval Air Systems Command, на этот раз в размере $ 1,8 млрд.
Возможно, самым важным катализатором роста по-прежнему является запланированное приобретение Aerojet Rocketdyne за 4,6 млрд долларов. Приобретение повысит качество услуг Lockheed в области силовых установок. В целом, можно ожидать, что в ближайшие пять лет годовой рост прибыли на акцию Lockheed составит 8%.
Оценка и ожидаемая доходность
Несмотря на солидную доходность акций к началу 2021 года, акции Lockheed Martin остаются привлекательными в цене. Согласно пересмотренному прогнозу компании на год, прибыль на акцию, скорее всего, составит около $ 26,55 в середине прогноза. Это означает, что соотношение цены и прибыли LMT составляет 14,4, что слишком мало для глобального лидера отрасли с долгосрочным ростом.
Оценка справедливой стоимости коэффициента P/E, равного 16, означает, что расширение мультипликатора P/E может увеличить доходность на 2,1% в год. В сочетании с ожидаемыми темпами роста EPS в размере 8% и дивидендной доходностью 2,7% общий потенциал доходности составляет почти 13% в год в течение следующих пяти лет.
Итог
Lockheed Martin - не самый интересный бизнес для инвестиций, а динамика акций LMT отставала от более широкого рынка в начале 2021 года. Но для долгосрочных инвесторов Lockheed Martin - отличная акция для роста дивидендов. Компания является мировым лидером в аэрокосмической и оборонной промышленности, обладая значительными конкурентными преимуществами, которые способствуют ее долгосрочному росту.
Стоимость акций остается привлекательной, а дивидендная доходность составляет 2,7%. И Lockheed Martin будет продолжать увеличивать свои дивиденды каждый год высокими темпами благодаря своему сильному бизнесу.
