Отставание
Финансовый сектор тесно коррелирует с широким рынком акций США. Его незначительное отставание от индекса S&P 500, наблюдавшееся до пандемии коронавируса, заметно усилилось. Спред динамики рынка в целом и финансовой отрасли около 30%. Разумеется, на это есть объективные основания в виде кредитных рисков, но есть компании, чьё положение устойчиво, финансовые результаты до сих пор хороши, а в обозримом будущем открываются дополнительные возможности для роста.
Недооценённый лидер
American Express – платёжная система, одна из крупнейших американских многопрофильных компаний. Выпускает карты, туристические чеки и обслуживает туризм.
Акции American Express пользуются спросом со стороны Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Как правило, это говорит о предположительно 10-летнем потенциале роста.
American Express стала первым из трёх крупнейших платёжных сервисов, который получил доступ на рынок Китая и будет обрабатывать платежи в юанях. Это увеличит спрос среди обладателей премиумных платёжных карт и позволит захватить новых клиентов за рубежом на волне общей цифровизации.
Показатели
Ожидаемый темп роста прибыли на акцию (EPS) в следующем году составляет более 150%. По недавно опубликованным данным Министерства торговли США, объем розничных продаж и услуг общественного питания значительно вырос. Весной, несмотря на карантин, продажи одежды и аксессуаров выросли на 188%, а в магазинах мебели и товаров для дома, а также магазинов спортивных товаров, хобби, музыкальных инструментов и книг - на 89,7% и 88,2%. Последние данные по ВВП США, оказавшиеся лучше ожиданий, во многом отражают до сих пор стабильные потребительские расходы.
Перспективы
Снижение выручки в 1 квартале 2020 года было отражено в котировках, но последующее её увеличение во 2 полугодии ещё не заложено в цену акций.
Акции фундаментально недооценены, особенно относительно конкурентов по отрасли. Компания имеет P/E = 15,06 при отраслевом показателе 23,48. P/S = 1,78 при отраслевом 5. P/BV при отраслевом 7,92. Выручка растёт ежегодно, рост ускоряется, исключая пандемию. Торгуются почти на треть дешевле зимних значений, рядом с уровнем поддержки 90$, на котором активизируются дополнительные мощные покупки. Имеют потенциал роста более 30% во 2 полугодии 2020, который в силе замедлить только отсутствие прогресса в выпуске вакцины и потенциальные новые карантинные ограничения, которые на данный момент всё ещё маловероятны.
