Образовательные статьи

Образовательные статьи

18 июля 2019Сергей Наумов

Как инвестировать в стартап

Как инвестировать в стартап
Как начать вкладываться в венчур и где искать качественные проекты. Этим интересуются как частные лица с накопленным капиталом, так и крупные компании, подумывающие о внедрении инноваций.

Как можно инвестировать?

Выбор способа инвестирования зависит от того, сколько денег вы готовы вложить в венчурные проекты и сколько времени можете на них потратить.

1. Вкладывать через краудинвестинговые платформы — площадки для коллективных частных инвестиций с целью получения прибыли. Этим краудинвестинг отличается от краудфандинга, где успешные вложения дают вам лишь предоплаченный товар или какие-либо привилегии (например, скидки).

При краудинвестинге инвестор получает:

процент с доходов проекта (эта модель называется «роялти»)
возврат вложенной суммы с процентами (эта модель называется народным кредитованием)
доля компании (эта модель называется акционерным краудфандингом)

Краудинвестинг удобен для начинающих тем, что позволяет вкладывать небольшие деньги сразу в кучу проектов и набраться опыта. С другой стороны, велик риск того, что краудинвестинговые проекты будут убыточны или вовсе не реализованы. К тому же в России не проработана законодательная база для краудинвестинга — права инвесторов и обязанности объекта инвестиций не закреплены. Единственным вариантом краудинвестинга в России является участие в акционерном капитале компании. Например, в инвестиционный пул одного проекта входит 10-15 человек.

Из отечественных краудинвестинговых платформ, пожалуй, наиболее известны:

StartTrack работает как информационный сервис для инвесторов.
SearchFunds
MyPIO

2. Стать бизнес-ангелом — то есть регулярно инвестировать в бизнесы на ранней стадии за долю или конвертируемый долг (это когда инвестор получает «скидку» на покупку акций в следующем раунде). Суммы ангельских инвестиций обычно составляют от $50 до $300 тысяч. Ангелы поддерживают стартапы на уровне бизнес-идеи и те, у которых уже есть прототип продукта. Так что риски очень высоки. Чтобы их диверсифицировать, нужно профинансировать 10-15 проектов, что предполагает достаточный размер капитала. Кроме того, бизнес-ангел должен разбираться в выбранной нише, чтобы грамотно оценить проект, и обладать достаточным опытом, чтобы влиять на развитие портфельной компании. Если эти условия соблюдены, венчурные инвестиции могут принести ему приличные деньги.

3. Инвестировать через клубы инвесторов — инвестор обозначает клубу свои предпочтения, тот ищет подходящий проект и организует сделку, за которую получает комиссию. Деньги остаются у инвестора до самого подписания документов, он все контролирует и при этом тратит минимум времени. Клубы очень удобны для соинвестирования: начинающий инвестор может войти в хороший проект с небольшой суммой. Однако есть риск того, что в погоне за количеством сделок фонд может снизить планку для отбираемых проектов.

4. Передать деньги в управление венчурному фонду. Профессиональный отбор проектов снижает риски, а вкладчик может приобщиться к венчуру без специальных знаний, опыта и желания их получать. Работу с проектами ведет фонд, инвестор платит ему комиссию за управление деньгами и получает дивиденды. Этот вид инвестирования очень популярен на Западе, но не в России — у нас практически нет серийных фондов, показавших несколько циклов успешных инвестиций. Кроме того, многие фонды берут деньги только у проверенных людей — новичкам стоит сперва войти в круг общения руководства инвесткомпании. По словам участников рынка, нижний порог для этого вида инвестирования составляет $500 тысяч.

5. Создать собственный венчурный фонд — для этого потребуется снимать офис, содержать команду и как минимум $10 млн инвестиционного капитала. Как правило, фонды инвестируют в более зрелые проекты, чем бизнес-ангелы. Типичная сумма сделки — от $1 до 5 млн, причем 70% обычно не приносят отдачи. Собственный фонд несет самые высокие риски, самые большие временные затраты, но и прибыль в случае успеха намного больше.

Где искать стартапы?

Если вы не примкнете к более опытным инвесторам в рамках клуба или инвестиционной компании, вам придется искать проекты самостоятельно. Известным фондам идет нескончаемый поток писем от предпринимателей. А если о вас никто не знает, где брать интересные стартапы?

1. Зарегистрироваться как инвестор в базах стартапов, где можно сортировать проекты по нишам. Это позволяет существенно оптимизировать поиск: описание проектов обычно хорошо структурировано и проходит хотя бы минимальную модерацию (ее строгость зависит от политики ресурса). Кроме того, в таком формате проще сравнить проекты.

AngelList — основоположник жанра и главный мировой сервис для поиска стартапов и инвестиций, породивший множество клонов. AngelList дает возможности соинвестирования в проекты, размещения вакансий и резюме.

Pipeline на Rusbase — сервис для поиска качественных проектов и соинвесторов. Принимают в базу стартапы только при наличии работающего прототипа и признаков востребованности (сейчас таких проектов около 350), инвесторов — только при готовности вложить в один проект не менее $50 тысяч (их список превышает 200 имен). Инвесторы получают доступ к базе соинвесторов и стартапов, а также получают еженедельную рассылку с актуальными мероприятиями и новыми проектами.

StartTrack — краудинвестинговая площадка, которая работает и как база стартапов. Это проект ФРИИ. Они помогают заключать синдицированные сделки, в том числе на закрытых встречах частных инвесторов. На эти мероприятия приглашают тех, кто готов инвестировать от 300 тысяч рублей в один проект.

2. Смотреть открытые базы данных о стартапах. Здесь удобно искать проекты, уже привлекшие инвестиции, — на такие сайты стартапы попадают в результате публичных сделок. Там наглядно представлена хронология сделок каждого фонда и раундов каждой компании.

CrunchBase — крупнейшая база данных о венчурном рынке.

Data на Rusbase — энциклопедия российского венчурного рынка: хронология сделок, профили стартапов, фондов, частных инвесторов, персоналии. Все это — с возможностью поиска по нише, раунду и региону.

3. Следить за финалами конкурсов и желательно ходить на них. Благодаря конкуренции среди проектов и отбору жюри до победного конца доходят самые сильные команды, которые часто привлекают внимание инвесторов.

GenerationS — ежегодный федеральный конкурс-акселератор технологических стартапов, который организует РВК.

Web Ready — международный конкурс и инвестиционный форум для ИТ-проектов. Проводится с 2009 года при поддержке фонда «Сколково».

Russian Startup Tour — конкурс инновационных проектов фонда «Сколково». Отборочные мероприятия проходят в 13 городах России, Белоруссии и Казахстана. Победители конкурса участвуют в конференции Startup Village и делят между собой призовой фонд в объеме 100 млн рублей от Фонда Бортника.

4. Следить за выпусками акселераторов. Задача таких программ — быстро вырастить проекты ранних стадий до уровня первых инвестиций (обычно ангельских). За свои услуги акселераторы обычно берут 3–7% компании. Они заинтересованы найти им инвесторов, чтобы окупить свои затраты успешным выходом. Выходцы из акселераторов всегда качественнее остальных проектов — они проходят отбор на этапе заявок, в процессе обучения и в рамках итоговой презентации. Поэтому инвесторам выгодно дружить с акселераторами.

Акселератор ФРИИ отбирает опытные команды не менее 2 человек, с юрлицом, бизнес-моделью, объемом рынка не менее $10 млн и возможностью монетизации во время акселерации.

iDealMachine работает с наукоемкими и IT-проектами на посевной и предпосевной стадиях. Вошел в топ-3 лучших европейских акселераторов и в топ-5 лучших мировых акселераторов согласно рейтингу UBI Global 2015.

GVA LaunchGurus — экосистема поддержки инновационного предпринимательства, которая объединяет в себе акселератор, посевной фонд, программу сотрудничества и соинвестирования с инвесторами Кремниевой долины, образовательные мероприятия и консалтинг.
Стартап-академия при школе управления «Сколково» выпустила более 200 предпринимателей. 20% проектов выпускников привлекли инвестиции (суммарно более $20 млн).

Где набраться знаний?

1. Следить за аналитикой рынка
2. Можно пройти образовательные программы для венчурных инвесторов
3. Подписаться на тематические медиа
icon

204

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Как инвестировать в стартап»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Как инвестировать в стартап»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Как инвестировать в стартап»‎ в инстаграмме