Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

13 ноября 2020Ирина Герман

«Интер РАО» — новая стратегия и амбициозные задачи

«Интер РАО» — единственный российский оператор экспорта и импорта электроэнергии. Недавно компания приняла новую стратегию развития,
но сначала разберем текущие результаты за 2020 год и посмотрим,
как сказалась пандемия на перспективах компании.


ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 9 месяцев 2020 года

В результате падения потребления электроэнергии и теплоэнергии из-за более высокой температурой воздуха в этом году,
а также в результате влияния ограничений, связанных с коронавирусом, «Интер РАО» снизила производство электроэнергии
на 20,3%, до 77,292 млрд кВт.ч.

Сказался и вывод из эксплуатации некоторых неэффективных энергоблоков на территории России. В сегменте российской генерации выработка снизилась на 18,2%, до 73,45 млрд кВт.ч, в сегменте зарубежной генерации выработка сократилась
на 46,4% и составила 3,842 млрд кВт.ч.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 9 месяцев 2020 года по РСБУ

Выручка снизилась до 20,85 млрд рублей:
с 39,96 млрд рублей в 2019 году

Суммарная прибыль от продаж по российским генерирующими активам упала на 7%
Тем не менее, чистая прибыль выросла с 6,99 млрд рублей до 9,23 млрд. А валовая прибыль упала с 14 млрд рублей
до 4,8 млрд рублей


НОВАЯ СТРАТЕГИЯ
И амбициозные задачи до 2030 года

Целевые стратегические показатели компании — рост выручки вдвое, до 2,3 трлн рублей, рост EBITDA до уровня не менее
320 млрд рублей, а доля на розничном рынке должна составить 20%.

«Интер РАО» ожидает рост чистой прибыли к 2030 году в 2,5 раза. Долг / EBITDA не должен превышать 1,5x.
В целях обеспечения данных значений будут обеспечены необходимые инвестиции: до 500 млрд рублей до 2025 года
и до 1 трлн рублей до 2030 года.

Дивидендная политика «Интер РАО» в новой стратегии до 2030 года заключается в обеспечении объема выплачиваемых дивидендов на уровне 25%. С учетом потенциального роста EBITDA и чистой прибыли, компания может значительно увеличить объем дивидендов в абсолютном значении, что позволит повысить уровень выплат на одну акцию.

Несмотря на текущее снижение выработки электрической и тепловой энергии генерирующими активами «Интер РАО»
и падение суммарной прибыли от продаж, компания способна генерировать приличный денежный поток, который в конечном итоге обеспечит достойный уровень дивидендной доходности. Кстати, отчетность «Интер РАО» показала, что свободные денежные средства превышают 40% рыночной капитализации компании.

Цена акций под тикером IRAO на Московской бирже – 5,192 рублей
график интер рао

icon

182