Образовательные статьи

Образовательные статьи

5 августа 2021Запорожский Илья

Индекс скорости поставок. Индикатор инфляции Алана Гринспена.

6 апреля 1996 года Wall Street Journal указали: «Хотите знать, как ФРС понимает, будет ли инфляция ухудшаться? Забудьте правительственные цифры и ропот со стороны торговцев облигациями. Просто посмотрите, не нужно ли производителям больше времени на доставку товаров».

PMI SDT
Скорость цепочек поставок имеет высокое значение в росте инфляции, особенно в текущих условиях пост-пандемических нарушений, в том числе в отрасли полупроводников для широкого спектра отраслей, что заставляет многих производителей снижать объёмы производства из-за нехватки чипов. Индекс сроков поставки поставщиков PMI Suppliers Delivery Times – это один из компонентов индекса PMI Mfg. Некогда глава ФРС США Алан Гринспен рассматривал его, как главный индикатор для краткосрочного прогнозирования инфляции.
Индекс сроков поставки отражает степень задержек в поставочной цепочке в экономике, что, в свою очередь, служит полезным барометром ограничений производственных мощностей, он позволяет оценить степень, с которой текущая среда спроса / предложения оказывает влияние на рынок покупателей и продавцов, и, следовательно, предоставляет ценную информацию о развивающихся тенденциях инфляции.
РАСЧЁТ
Для расчёта индекса менеджеров по закупкам, участвующих в бизнес-опросах IHS Markit PMI, проводимых в 44 странах, спрашивают, тратят ли их поставщики в среднем больше или меньше времени на обеспечение предприятия ресурсами. Точная формулировка вопроса: «В среднем ваши поставщики работают медленнее, быстрее или без изменений, чем месяц назад?» Компании также просят указать причину любых изменений, если они известны. Процент компаний, сообщающих об улучшении, ухудшении или отсутствии изменений сроков поставки, взвешивается для получения индекса следующим образом:

Индекс = (% респондентов, ответивших «быстрее») + (% респондентов, ответивших «одинаково» * 0,5)

Таким образом, значения около 50 пунктов указывают на отсутствие изменений в сроках доставки по сравнению с предыдущим месяцем, значения > 50 указывают на то, что сроки доставки улучшились, став короче или быстрее, а значения < 50 указывают на то, что сроки доставки ухудшились, то есть стали длиннее или медленнее.

123
ЗНАЧЕНИЕ
Индекс также корректируется с учетом сезонных колебаний, чтобы исключить стандартные отклонения показателей доставки для определённого времени года (используется программное обеспечение US Census Bureau X-12 ARIMA для удаления сезонности). В каждой стране группа компаний тщательно отбирается, чтобы точнее представить реальную структуру выбранного сектора экономики, определенную официальными данными. Таким образом, репрезентативная выборка в миниатюре воспроизводит структуру наблюдаемого сектора. В базу данных обследования также включена система взвешивания, которая взвешивает каждый ответ в соответствии с размером сектора, в котором работает компания, и размером ее персонала.

23

На данный момент индекс PMI Suppliers Delivery Time Index находится ниже 50 пунктов. Снижение этого индекса означает, что большинство поставщиков сообщают об удлинении сроков поставок. Такое происходит, когда спрос в экономике превышает возможности предложения. В таких условиях поставщики склонны увеличивать цены, что в итоге и выливается в «инфляцию издержек». Если индекс растет, то цены уже начинают диктовать не продавцы, а покупатели. Картина выше c обратным индексом показывает, что такого дисбаланса спроса и предложения, в США ранее никогда не наблюдалось. В настоящее время сильный дисбаланс спроса и предложения носит глобальный характер. Особенно сильно напряжение в развитых странах – США и Европе. Это может объясняться тем, что именно развитые страны в большей степени интегрированы в мировые цепочки поставок. Время покажет, к чему приведёт текущая инфляционная картина, но уже сейчас индекс сроков поставок даёт основания задуматься о временах турбулентности.
Прибыльные инвестиции – это последовательное и целенаправленное увеличение капитала год за годом, в котором прибыли и убытки - неотъемлемые шаги к достижению общего стабильного результата. Научиться прибыльным и безопасным вложениям с практикой, сопровождением, а также формированием и корректировкой собственных портфелей всегда можно на курсе «Высокодоходные инвестиции».
icon

29