Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

25 января 2021Павел Гущин

Игнорируйте медвежьи сигналы в акциях Disney

Акции Disney выросли на 45% за последние шесть месяцев. Компания завершила 2020 год на высоком уровне, увеличив свои акции на 25%.

Компания переживает один из самых сложных периодов за последнее время. В связи с тем, что тематические парки закрыты, круизные лайнеры стоят в портах, кинотеатры не работают, компании пришлось особенно тяжело в 2020 году.

Но с появлением новых тенденций, вызванных пандемией коронавируса (потоковые платформы), Disney + стал драйвером роста компании. Более того, с вакциной от коронавируса и ожидаемым в этом году восстановлением экономики дела Disney только улучшатся.

Однако его оценка по-прежнему вызывает беспокойство у инвесторов. Несмотря на слабость фундаментальных показателей, акции продолжают расти. Оценка будущих продаж по текущей цене предполагает, что акции не так переоценены, как кажется в настоящее время. Инвесторы могут захотеть подождать отката, но есть мнение, что акции Disney продолжат свое ралли и в этом году.

Результаты за четвертый квартал лучше ожиданий

Disney недавно отчиталась о результатах за четвертый квартал, которые оказались лучше ожиданий. Выручка в четвертом квартале составила 14,7 миллиардов долларов по сравнению с ожиданиями в 14,2 миллиардов долларов.

Более того, убыток на акцию в 20 центов превосходит оценки на 50 центов. Тем не менее, во многом это связано с ростом потокового подразделения. Disney + уже достиг своей пятилетней цели с 86 миллионами подписчиков. Это единственная главная причина положительного настроения инвесторов в отношении акций.

Выручка подразделения парков и потребительских товаров снизилась на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, из-за задержек, связанных с пандемией, выручка подразделения студии снизилась на 52%.

Финансовая гибкость - это то, в чем Disney преуспел в поддержании своей ликвидности во время пандемии. Его остаток денежных средств впечатляет - 17,9 миллиардов долларов при коэффициенте оборотного капитала 1,32. Кроме того, годовой рост свободного денежного потока на акцию составляет 198,9%.

Потенциал Disney +

Мы являемся свидетелями смены парадигмы в мире развлечений в связи с бурным ростом потоковых платформ. Для Disney его потоковая платформа достигла целей, на выполнение которых, как ожидало ее руководство, потребуется несколько лет. Компания идет по пятам за такими известными игроками, как Netflix с колоссальной базой подписчиков.

Одно ключевое преимущество Disney по сравнению с конкурентами - это умение делать фильмы. Таким образом, у него уже есть преимущество в разработке линейки контента. Он также приобрел некоторых из самых авторитетных мировых производителей контента в Marvel, Pixar и Lucasfilms.

Более того, Disney уже уделяет особое внимание увеличению прибыли от услуг. В марте компания увеличивает цену подписки, ожидая, что к 2024 году количество ее подписчиков вырастет до 230–260 миллионов. Кроме того, компания объявила, что в следующие четыре года объем инвестиций в контент увеличится до 15 миллиардов долларов.

Таким образом, очевидно, что сейчас Disney переходит от своей традиционной бизнес-модели к технологической компании. Похоже, что инвесторы понимают это, поэтому акции продолжают расти.

Итог

В целом Disney превращается в технологическую игру, и пандемия стала важным катализатором этого изменения.

Стриминговая платформа компании обладает огромным потенциалом в свержении конкурентов, таких как Netflix, в борьбе за первое место. В ближайшие годы абонентская база будет продолжать расти вместе с линейкой контента. Экономика постепенно восстанавливается, и в ближайшие кварталы она принесет выгоду традиционному бизнесу.
Акции Disney имеют значительный потенциал роста и, следовательно, являются привлекательной инвестицией.

график акций Walt Disney

icon

33