Акции Amazon резко выросли после дня выборов 2020 года - даже до того, как был официально объявлен следующий президент Соединенных Штатов - потому что демократам в конечном итоге не удалось захватить Сенат.
То есть в день выборов были опасения, что демократы сохранят Палату представителей и выиграют Сенат, создав «голубую волну» по Вашингтону, которая подготовит почву для радикальных реформ в следующие несколько лет.
Частью этой радикальной реформы могло бы стать более жесткое регулирование крупных технологических компаний, что, как многие опасались, в конечном итоге приведет к тому, что Вашингтон разделит Amazon и отделит облачный бизнес компании (Amazon Web Services) от ее основной платформы электронной коммерции (Amazon.com).
Но этого не произойдет. А поскольку этого не произойдет, акции Amazon стремительно растут.
В целом Amazon, возможно, является самой инновационной и мощной компанией в мире на сегодняшний день, с множеством направлений, поддерживающих большой рост в течение гораздо более длительного времени. Единственное, что действительно сдерживало акции Amazon в последние несколько месяцев, - это политика. Сейчас, когда политические вопросы отошли на второй план, акции AMZN готовы расти в обозримом будущем.
Электронная коммерция
Только 16% розничных продаж в США приходятся на онлайн-продажи. И это цифры после пандемии. Очевидно, что электронной коммерции еще предстоит рост. Но в долгосрочной перспективе вполне вероятно, что продажи электронной коммерции в конечном итоге составят 50% или более от общих розничных продаж, учитывая, что канал электронной коммерции предлагает аналогичные с физическим каналом возможности покупок с функциями VR, в то время как более молодые потребители - которые однажды станут всем классом потребителей - уже будут делать около 60% своих покупок в Интернете.
Таким образом, в долгосрочной перспективе рынок электронной коммерции, вероятно, увеличится в 3–4 раза. Конечно, на первый взгляд, это отличная новость для Amazon, потому что это крупнейшая платформа электронной коммерции в мире.
Но если копнуть глубже, это даже лучшая новость для Amazon, чем кажется.
Значительная часть этого роста будет обеспечена за счет ускорения проникновения электронной коммерции в недостаточно распространенные категории, включая продукты питания (3,7%), автомобили (5,2%) и средства личной гигиены (13,3%).
Присутствие Amazon на этих рынках велико. Таким образом, он может опираться на свой встроенный рынок и базу пользователей Prime, чтобы быстро расширить свое в вышеупомянутых категориях.
Общая картина: бизнес Amazon в области электронной коммерции будет продолжать работать на полную мощность в обозримом будущем, обеспечивая двузначные темпы роста в течение многих лет. Устойчивый значительный рост в данном случае обеспечит поддержку дальнейшего роста акций AMZN.
Все идет в облако
В то же время, когда все розничные продажи переводятся в онлайн, все рабочие процессы и данные аналогичным образом переводятся в облако. И подобно тому, как Amazon.com является самой доминирующей платформой электронной коммерции на рынке, Amazon Web Services является самой доминирующей платформой облачных вычислений на рынке.
В течение следующих нескольких лет все больше и больше компаний будут переводить рабочие процессы и данные в облако по мере оцифровки своих операций и офисов. Когда это произойдет, большинство из них выберут Amazon Web Services в качестве поставщика облачной инфраструктуры, потому что AWS предлагает лучшие цены и наибольшие возможности, а также лучшую узнаваемость бренда.
В этом смысле AWS будет поддерживать рост намного дольше. Важно отметить, что это высокоприбыльный бизнес - тогда как более медленно растущий розничный бизнес является бизнесом с низким уровнем маржи, - поэтому чрезмерный рост AWS со временем приведет к увеличению маржи прибыли и станет важным фактором исключительного роста прибыли.
Ставки по-прежнему нулевые
Также не стоит забывать, что бизнес цифровой рекламы Amazon, еще один высокоприбыльный цифровой бизнес, который очень быстро растет. Или офлайн-розничный бизнес Amazon, зарождающийся бизнес, который однажды может произвести революцию в физических покупках с помощью таких магазинов, как Amazon Go (магазины без касс). Или новообретенный бизнес Amazon по производству беспилотных автомобилей, который после приобретения Zoox может превратиться в нечто очень большое в долгосрочной перспективе.
Сложив все вместе, Amazon, возможно, является самой инновационной растущей компанией в мире.
Теперь рассмотрим рыночный фон. Процентные ставки нулевые. Когда процентные ставки равны нулю, инвесторы склонны вкладываться в акции роста, потому что они предлагают относительно лучшие профили риска и вознаграждения в условиях более низких ставок.
Естественно, что до тех пор, пока процентные ставки остаются на уровне нуля, а Amazon остается компанией роста, акции AMZN будут расти, особенно сейчас, когда политические вопросы отошли на второй план.
Итог
Единственное, что удерживало акции AMZN в последние несколько месяцев, - это политика. Эти политические препятствия теперь отошли на второй план. Следующим шагом должно стать устойчивое и здоровое ралли акций Amazon.
