Помните, как из Сбербанка уволили аналитика, который написал,
что «Газпром» работает исключительно на своих подрядчиков,
а не на акционеров? Так вот, ситуация меняется.
После опубликованной финансовой отчетности по МСФО
за 1 квартал 2021 года акции «Газпрома» показали хороший рост,
до уровня в 274 рубля, впервые с августа 2008 года.
А всего за полгода они выросли на 48%.
Посмотрим на производственные и финансовые результаты
компании и попробуем оценить ее перспективы.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За первые полгода 2021 года
В мае «Газпром» установил новые рекорды по поставкам газа на экспорт. За первые 5 месяцев 2021 года добыча газа составила 221,9 млрд куб. м., что на 16,2% больше аналогичного периода в 2020 году. Экспорт в страны дальнего зарубежья достиг 84,2 млрд куб. м. газа, что на 27,2% выше уровня 2020 года. Поставки в Турцию выросли на 166,9%, в Германию на 40%, в Италию на 18%
и во Францию на 18,4%.
Что касается объемов поставок в Германию и Италию, то это исторический рекорд. Тем не менее, в компании отмечают,
что, несмотря на высокий спрос на газ в Европе и значительные объемы поставок, скорость закачки газа в европейские хранилища уже полтора месяца держится на крайне низком уровне. Это означает еще больший потенциал роста. Поставки на внутренний рынок выросли на 17%.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 1 квартал 2021 года по МСФО
— Чистая прибыль составила 447,263 млрд рублей
против убытка в прошло году
— Показатель EBITDA составил 698 млрд рублей
— Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 43%,
до 1,240 млн рублей за первые 3 месяца 2021 года
— Операционные расходы увеличились на 23%,
до 1,766 млн рублей
Основное влияние на увеличение операционных расходов оказали курсовые разницы по операционным статьям.
Убыток по курсовым разницам в операционных статьях составил 26,524 млн рублей по сравнению с прибылью по курсовым разницам в размере 115,584 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Чистая сумма долга уменьшилась на 3%,
до 3,737 млн рублей.
ИНТЕРЕСНОЕ ИЗ ОТЧЕТНОСТИ
Дивиденды и перспективы компании
В 1 квартале 2021 года чистая прибыль «Газпрома» превысила результаты прошлого года втрое, составив 447 млрд рублей,
а размер дивидендных выплат может составить 391 млрд рублей.
В планах компании — следовать новому долгосрочному тренду «Зеленая энергетика». Потому что газ обладает значительно меньшим углеродным следом в сравнении с углем, нефтью и нефтепродуктами, при этом остается эффективным сырьем
для получения экологически чистого водорода.
А еще цены на газ продолжают расти. Добыча газа в Европе в 2019 году сократилась на 6,2% относительно 2018 года.
В 4 квартале 2020 года сокращение добычи природного газа в ЕС ускорилось до 23%: 54 млрд кубометров по сравнению с уровнем добычи в 70 млрд кубометров в 2019 году. Часть выпадающей добычи будет компенсироваться за счет роста поставок СПГ.
Однако, в сравнении с СПГ, поставки трубопроводного газа имеют большие гарантии, поскольку они физически привязаны
к региону поставок. Данный факт высоко ценится потребителями Европы и Китая.
«Северный поток-2» обеспечит значительный рост экспорта газа. В 2022 году можно ожидать половину загрузки мощности
в размере 27,5 млрд м3 (+11% к объемам 2020 г.), далее — постепенное увеличение мощности до 55 млрд м3.
И наконец, высокие дивидендные выплаты. «Газпром» увеличил коэффициент выплат до 50% уже в 2020 году,
хотя по планам должен был сделать это только в 2021-м.
Цена акций под тикером GAZP на Московской бирже — 274, 64 рубля
