Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

7 сентября 2021Павел Гущин

Fortinet уже вырос более чем вдвое, и готов расти дальше

Возможности на рынке кибербезопасности должны обеспечить устойчивый рост этой компании.

• Впечатляющие квартальные результаты Fortinet продолжатся благодаря солидному ассортименту продуктов.
• Fortinet привлекает больше клиентов за счет выгодных сделок, а также привлекает клиентов начального уровня для обеспечения долгосрочного роста.
• Обновление межсетевого экрана центра обработки данных и рост рынка SD-WAN выглядят как попутный ветер для Fortinet.

Fortinet резко вырос на рынке в 2021 году. Акции специалиста по кибербезопасности выросли более чем на 110% на фоне стабильно высоких квартальных результатов.
Растущий спрос на решения в области кибербезопасности в свете нового коронавируса помогает Fortinet. Поэтому неудивительно, что компания снова продемонстрировала рост, когда в конце июля опубликовала результаты за второй квартал. Выручка Fortinet во втором квартале выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 801 млн долларов, в то время как прибыль без учета GAAP выросла до 0,95 долларов на акцию с 0,83 долларов на акцию в предыдущем периоде.

Уолл-стрит рассчитывала увидеть 0,88 долларов на акцию скорректированной прибыли при выручке около 744 миллионов долларов. Компания легко превзошла эти ожидания благодаря устойчивому росту доходов от продуктов, который был обусловлен обновлением кибербезопасности в центрах обработки данных.

Что еще более важно, Fortinet установила оптимистичный прогноз выручки на третий квартал и весь год. Продажи в третьем квартале были нацелены на примерно 907 миллионов долларов, а выручка в 2021 финансовом году достигла целевого диапазона от 3,21 до 3,25 млрд долларов. Оценки The Street в то время остановились на 779 млн долларов и 3,11 млрд долларов соответственно. Твердые перспективы Fortinet указывают на то, что компания может продолжать расти привлекательными темпами и обеспечивать больший потенциал роста.

Показатели Fortinet указывают на дальнейший оптимизм

Fortinet ожидает, что выручка в этом квартале составит от 800 до 815 миллионов долларов. Ожидается, что скорректированная прибыль составит от 0,90 до 0,95 долларов на акцию. В третьем квартале 2020 года Fortinet зафиксировала выручку в размере 651 миллионов долларов, так что в этом квартале ожидается рост выручки на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, есть хороший шанс, что Fortinet снова превзойдет ожидания. Активный цикл обновления межсетевого экрана центра обработки данных дает Fortinet шанс выиграть бизнес у своих конкурентов.

Например, во втором квартале у Fortinet наблюдался хороший скачок количества крупных сделок. Количество транзакций на сумму более 1 миллиона долларов увеличилось на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 79. Кроме того, увеличилось количество сделок начального уровня - количество транзакций на сумму более 50 000 долларов во втором квартале подскочило до 2856, увеличившись на 35%.

Что еще более важно, 36,9% сделок по межсетевому экрану следующего поколения FortiGate (NGFW) от Fortinet были от заказчиков высокого класса, по сравнению с 35,2% в предыдущем году. Количество сделок начального уровня для FortiGate увеличилось до 25,5% от общего числа по сравнению с 20,4% годом ранее. Эти данные указывают на то, что компания не только наблюдает рост расходов на продукты высокого класса, но и привлекает новых клиентов.

Также стоит отметить, что клиенты заключают более длительные контракты с Fortinet. Средняя продолжительность контрактов компании в течение квартала увеличилась до 28 месяцев с 26 месяцев годом ранее. Кроме того, Fortinet завершила квартал с отложенной выручкой в размере 2,91 миллиардов долларов, что на 27% больше, чем в предыдущем году, и соответствует доходу компании за последние двенадцать месяцев.

Здоровый поток отложенных доходов является положительным моментом для Fortinet, поскольку этот показатель относится к деньгам, собранным заранее за услуги, которые будут предоставляться в будущем. Доходы будущих периодов отражаются как обязательства при получении денег. Выручка отражается в отчете о прибылях и убытках после фактического оказания услуги.

Создан для долгосрочного роста

Fortinet видит возможность расширения своего бизнеса, поскольку операторы центров обработки данных обновляют свои межсетевые экраны. Финансовый директор Кейт Дженсен на июльской телефонной конференции отметил, что обновление - это «возможность сместить действующих операторов по сравнению с Fortinet, у которой 500 000 клиентов в 70 различных моделях межсетевых экранов. У некоторых из конкурентов, у старых игроков есть более короткий список клиентов и более короткий список продуктов».

По оценкам Mordor Intelligence, к 2026 году рынок межсетевых экранов следующего поколения может вырасти до 5,5 млрд долларов по сравнению с 2,8 млрд долларов в прошлом году, при этом среднегодовой темп роста составит 12%. Получение доли рынка у конкурентов может помочь Fortinet расти более быстрыми темпами, чем рынок в целом, и компания пытается достичь этого с помощью продуктов, которые, по ее утверждению, лучше, чем предложения конкурентов.

С другой стороны, пространство SD-WAN (программно-конфигурируемая сеть в глобальной сети) становится удачным районом для Fortinet. В сегменте SD-WAN было заключено 19 сделок на сумму более 1 миллиона долларов в прошлом квартале по сравнению с 13 в прошлом году. Ожидается, что к 2024 году глобальный рынок защищенных SD-WAN будет рекордно расти в год на 20%, достигнув дохода в 859 миллионов долларов по оценкам третьих сторон.

Таким образом, Fortinet может и в будущем уверенно расти на рынке SD-WAN. Ожидается, что все эти попутные ветры будут стимулировать устойчивый рост прибыли Fortinet и помогут акциям компании увеличить потенциал роста.

Добавьте к этому тот факт, что Fortinet имеет впечатляющий баланс с более чем 3,1 миллиардов долларов наличными и чуть более 1 миллиарда долларов долга, и вы увидите еще одну причину для покупки этих акций кибербезопасности, которые могут обеспечить долгосрочный потенциал роста.

график акций Fortinet

icon

14