Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

9 июня 2021Ирина Герман

«Энел Россия» к 2023 году увеличит выработку электроэнергии

За первые 4 месяца 2021 года потребление электроэнергии в России
превысило уровни тех же периодов в 2020 и 2019 годах.

Аналитики отмечают, что с начала года выработка повысилась
примерно на 5%, а компании из этого сектора показывают неплохие
результаты по прибыли, но при этом индекс электроэнергетики
Московской биржи явно отстает от динамики широкого рынка.

Возможно, стоит присмотреться к недооцененным компаниям
электроэнергетической отрасли, таким как, например «Энел Россия»,
которая является генерирующей компанией и ключевым активом
Группы Enel в России.


ПЛАНЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ
К 2023 году компания планирует увеличить выработку электроэнергии

В соответствии с годовыми инвестиционными планами, «Энел Россия» планирует увеличить общую выработку с 18,0 ТВт/ч до 18,7 ТВт/ч в 2021–2023 гг. В компании отмечают, что основными драйверами роста выступят стабильные производственные результаты газовых блоков и выработка первых мегаватт-часов от возобновляемых источников энергии, начиная с 2021 года,
что в совокупности приведет к умеренно позитивному тренду отпуска электроэнергии.

Стратегический план на 2021-2023 гг. предусматривает плавный рост установленной мощности за счет ввода в эксплуатацию ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях.

Сейчас под управлением компании находятся генерирующие мощности в размере 5,6 ГВт, из которых 0,8 ГВт парогазовые блоки
и 4,8 ГВт — паросиловые блоки. Стратегическим планом на 2021–2023 гг. предусмотрены два основных направления развития генерирующих активов. Строительство новых мощностей возобновляемых источников энергии. В портфеле компании находятся три проекта общей мощностью 362 МВт, из которых два проекта на 291 МВт будут введены до 2022 года, и еще один проект
на 71 МВт будет запущен за горизонтом планового периода. Второе направление — модернизация и ремонт имеющихся газовых мощностей. В портфеле компании находятся 4 проекта общей мощностью 370 МВт.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 1 квартал 2021 года по МСФО

Чистая прибыль выросла на 7,8%,
до 1,57 млрд рублей

Рост чистой прибыли достигнут за счет уменьшения финансовых расходов на 78,5% и ростом продаж электроэнергии на 21%.

Выручка выросла на 2%,
до 12,29 млрд рублей

Рост выручки объясняется увеличением продаж электрической и тепловой энергии на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры.

Показатель EBITDA упал на 26,3%,
до 2,45 млрд рублей — из-за снижения продаж мощности на 35%

Тем не менее, сокращение операционных расходов компании оказало положительное влияние на EBITDA. Чистый долг,
по состоянию на 31 марта 2021 года, увеличился вслед за продолжающимися активными капитальными затратами на проекты
в сфере возобновляемой энергетики.

В компании считают, что чистая прибыль в 2023 году может составить 3,9 млрд рублей со среднегодовым темпом роста на 15%
по сравнению с прогнозируемым показателем 3 млрд рублей в 2021 году, несмотря на рост финансовых затрат, связанных
со строительством ветропарков.

Чистый долг будет постепенно увеличиваться по мере инвестирования в текущие проекты и достигнет примерно 42,2 млрд рублей к 2023 году. В то же время, по мере постепенного ввода в эксплуатацию ветроэнергетических проектов, компания ожидает преодоления пика долговой нагрузки уже в текущем году. После этого ожидается снижение соотношения чистый долг/EBITDA
до уровня в 3,4 в 2022 году и его стабилизация.


ДИВИДЕНДЫ
Компания начала стратегию повышения выплат до 2023 года

К 2023 году в компании планируют дивиденды около 5,2 млрд рублей, что включает в себя 65% от чистой прибыли 2022 года
по МСФО и фиксированные дивиденды в размере 3 млрд рублей, перенесенные с 2021 года, в результате чего дивиденды
на акцию вырастут почти до 0,15 рублей. Очевидно, что пока это не отражено в котировках.
Цена акций под тикером ENRU на Московской бирже — 0, 835 рублей

график энел россия

icon

27