При покупках и продажах ценных бумаг, в стороне от зрения инвесторов остаётся механизм учёта и передачи прав владения ими. На отечественном рынке ценных бумаг существуют организации, имеющие лицензии профессиональных участников рынка на ведение реестра владельцев ценных бумаг, называемые регистраторами, а также организации по хранению ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на них, называемые депозитариями. Описание подобной профессиональной деятельности указано в Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Деятельность депозитария в большей степени относится ко вторичному рынку ценных бумаг, то есть отношениям между отдельными инвесторами. Часто брокерская и депозитарная деятельность совмещаются. Тем временем, деятельность регистратора имеет признаки первичного рынка ценных бумаг – правоотношений между эмитентом и инвестором. Инвестор покупает или продаёт ценные бумаги, депозитарий ведёт расчёты по совершаемым сделкам и учитывает права инвесторов, в то время как регистратор владеет информацией о всех ценных бумагах и может открывать счета депозитариям. В депозитарии на счёте депо учитываются все ценные бумаги держателя, выпущенные разными эмитентами, а на лицевом счёте в регистраторе учитываются ценные бумаги, выпущенные одним эмитентом. Если регистратор оказывает своим клиентам исключительно комплекс услуг по ведению реестра владельцев ценных бумаг, то депозитарий вправе совмещать хранение, учёт и переход прав собственности с брокерской деятельностью и оказывать своим клиентам дополнительные брокерские услуги на рынке ценных бумаг, выступая посредником на организованных торгах, действующим от своего имени, но за счёт и по поручению своих клиентов. Для активных инвесторов хранение ценных бумаг в депозитарии может быть более эффективным способом учёта ценных бумаг по сравнению с их хранением в регистраторе.
Депозитарий - предоставляет услуги по хранению и учёту ценных бумаг, в том числе допущенных к организованным торгам, а также передачу прав на них так называемым депонентам – владельцам ценных бумаг и другим депозитариям - на основании депозитарного договора. Депоненту открывается счёт депо, и передача прав будет осуществляться по его поручению. Депозитарию, чтобы зачислить ценные бумаги на счёт депо депонента, необходимо иметь их на счёте номинального держателя в регистраторе или у другого депозитария. Равенство количества ценных бумаг на счетах депо депонентов в депозитарии и количества ценных бумаг на счетах номинального держателя в регистраторе в обязательном порядке сверяется на ежедневной основе. Таким образом, депозитарий выполняет защитную функцию, в случае банкротства брокера инвестор не лишается своего портфеля ценных бумаг, потому как данные о собственнике по-прежнему содержатся в депозитарии и могут быть перемещены. Депозитарий помогает инвестору осуществлять акционерные права, такие как голосование, выдвижение кандидатов, участие в выкупе акций. Для этого акционер направляет депозитарию соответствующее поручение.
Депозитарий осуществляет учет через систему регистров, содержащих данные о депоненте, ценных бумагах и операциях с ними. Депонент всегда может получить информацию от депозитария о количестве ценных бумаг на его счете как онлайн, так и в документарном виде через поручение о предоставлении информации.
Помимо расчётных депозитариев с базовыми функциями, существуют специализированные депозитарии, которые учитывают права собственности на имущество ПИФов, акционерных инвестиционных фондов, НПФ, хранят документацию в сфере недвижимости, контролируют эмитентов ипотечных облигаций, а также направляют в ЦБ РФ уведомления о нарушениях. На данный момент в РФ действует свыше 250 депозитариев, а также 25 специализированных депозитариев.
Отдельного внимания заслуживает центральный депозитарий, который является централизованным узлом обработки информации с ценными бумагами для всех депозитариев и регистраторов, а также повышает безопасность инвесторов через поддержку прозрачности операций и минимизации рисков потери ценных бумаг. В РФ центральным депозитарием является Небанковская кредитная организация НКО АО «Национальный расчётный депозитарий» - НРД, который открывает счет номинального держателя у регистраторов эмитентов, в том числе, когда компания впервые выходит на биржу через процедуру IPO. Стоимость депозитарных услуг прописывается в тарифе брокерской организации. Сменить депозитарий инвестор может путём продажи и последующей покупки акций через другого брокера с соответствующей уплатой налога, а также путём более затратного по времени депозитарного перевода.
Регистратор – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который вправе вести реестры владельцев неограниченного числа эмитентов. Но при этом договор на ведение реестра заключается только с одним эмитентом, и информация о зарегистрированных лицах, которым открыты лицевые счета в реестре эмитента, касается только одного эмитента. Для учета прав на ценные бумаги регистраторы могут открывать такие типы счетов как счёт владельца, счет доверительного управляющего, счет номинального держателя и пр. Счёт номинального держателя предназначен для «промежуточных» держателей ценных бумаг — как правило, это центральные и расчётные депозитарии. При открытии и ведении такого счёта, за исключением отдельных предусмотренных законом случаев, регистратор не будет знать владельца ценных бумаг, а только их количество на счёте, потому что номинальный держатель (депозитарий) не является фактическим окончательным владельцем ценных бумаг и осуществляет их учёт в интересах своих депонентов, которые пользуются его услугами.
Принцип номинального держателя позволяет своевременное проведение сделок на рынке, потому что номинальный держатель в лице депозитария аккумулирует в течение операционного дня ценные бумаги своих клиентов на счетах депо, а при передаче бумаг от одного депонента другому проводит соответствующие записи по их счетам депо «внутри» депозитария, избавляя инвесторов от необходимости обращаться в регистратор каждый раз при переходе прав собственности на ценные бумаги. Таким образом, информация о ценных бумагах по итогам торгового дня учитывается в депозитарии, а в регистраторе фиксируется общая сумма ценных бумаг на счёте номинального держателя. Ключевым преимуществом учёта ценных бумаг в регистраторе является право акционера обращаться к эмитенту напрямую для получения информации об обществе и его деятельности без участия профессиональных посредников. Регистратор предоставляет акционерному обществу список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров или право на получение дивидендов. Через регистратора могут покупаться и продаваться акции, но эта процедура, как правило, сложнее и дороже, чем у брокеров и депозитариев.
Прибыльные инвестиции – это последовательное и целенаправленное увеличение капитала год за годом, в котором прибыли и убытки - неотъемлемые шаги к достижению общего стабильного результата. Научиться прибыльным и безопасным вложениям с практикой, сопровождением, а также формированием и корректировкой собственных портфелей всегда можно на курсе «Высокодоходные инвестиции».
