Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

26 марта 2020Ирина Герман

Акции «Интер РАО» — интересные и безопасные

Мы продолжаем искать интересные истории на российском рынке,
которые в наименьшей степени пострадают от грядущей общемировой
рецессии, имеющие стабильный бизнес и возможность генерировать
денежные потоки практически в любых условиях поскольку спрос
на их продукцию не является эластичным. В большей степени это касается электроэнергетики.

Сегодня смотрим «Интер РАО». Сразу отметим, что падение производственной активности в Китае практически не повлияет на показатели компании,
поскольку объем экспорта составляет всего около 3 млрд кВт*ч в год,
а это примерно 2% от всей производимой компанией электроэнергии.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 2019 год по МСФО

Чистая прибыль выросла на 14,3%,
до 81,93 млрд рублей. В 2018 году чистая прибыль компании составляла 71,68 млрд рублей
Выручка увеличилась на 7,2%
и составила 1,03 трлн рублей
— Показатель EBITDA вырос на 16,7%
и составил 141,55 млрд рублей

Рост выручки объясняется вводом в эксплуатацию объектов в Калининградской области, Башкирии, ростом тарифов на мощность
и среднеотпускных цен. Основной вклад в рост выручки сделал сегмент генерации, где прирост составил около 10 млрд рублей. Рентабельность показателя EBITDA увеличилась до 13%.

Капитальные затраты практически не изменились. За счет этого увеличение операционного денежного потока обеспечило прирост чистых денежных средств до 196 млрд рублей. На рост финансовых показателей положительно повлиял рост платы за мощность
по договорам о предоставлении мощности (ДПМ) и благоприятная ценовая конъюнктура на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой ценовой зоне.

Операционные расходы увеличились на 6,8%
и составили 946 млрд рублей
Совокупные активы компании увеличились на 3,1%
и составили 751 млрд рублей
Капитал увеличился на 13,9%, составил 552,8 млрд рублей

ПРОГНОЗЫ КОМПАНИИ
По прибыли

Прогнозы по прибыли на 2020 год компания пока не меняет. Показатель EBITDA ожидается на уровне 137,5 млрд рублей,
прибыль — 91 млрд рублей. Денежный поток может превысить 90 млрд рублей. Капитальные затраты «Интер РАО» в 2020 году ожидаются на уровне 30 млрд рублей с учетом проектов по модернизации основных средств.

ДИВИДЕНДЫ
Согласно текущей дивидендной политике, «Интер РАО» направляет на выплаты акционерам 25% чистой прибыли по МСФО.
Совет директоров не планирует пересматривать дивидендную политику компании, но аналитики ожидают, что увеличение нормы выплат может быть прописано в новой стратегии компании.


Текущая цена одной акции компании на Московской бирже – 4,6365 рублей
интер рао

icon

191