Акции Advanced Micro Devices с прошлого года резко упали, отмечая множество положительных сдвигов, значительный рост выручки и хорошие перспективы.
Несмотря на блестящие результаты, акции AMD в последние несколько месяцев росли медленно по сравнению со своими аналогами. Задержка с одобрением сделки Xilinx в Китае и Европе, похоже, сдерживает рост цен. Следовательно, акции торгуются по довольно разумной цене и должны вырваться, как только компания преодолеет нормативные препятствия.
AMD переживает один из самых успешных периодов за последнее время: ее годовой рост выручки превышает 57%.
Более того, показатель EBITDA по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 118%. AMD имеет техническое преимущество перед своими конкурентами, такими как Intel, которые большую часть года были вынуждены догонять своих конкурентов.
Финансовые показатели
За первый квартал выручка выросла до 3,5 млрд долларов, что на 93% больше, чем в предыдущем году. В результате чистая прибыль по GAAP выросла до 555 миллионов долларов, что на 243% больше, чем годом ранее.
Для сравнения, в первом квартале Intel заработала 19,7 млрд долларов, что на 1% меньше, чем за тот же квартал прошлого года. Что еще более важно, чистая прибыль упала на 41% за этот период, в основном из-за расходов на реструктуризацию в размере 2,2 миллиардов долларов. Кроме того, его выручка выросла на 8% в прошлом году по сравнению с 2019 годом.
Техническое преимущество в основном обусловило успех AMD в области процессоров. Несколько лет назад многие списали компанию, но под руководством Лизы Су ее судьба полностью изменилась.
Кроме того, AMD добилась больших успехов в том, что касается свободных денежных потоков. За квартал он принес невероятные 832 миллиона долларов по сравнению с 1,6 миллиардами долларов Intel. Однако, учитывая, что Intel приносит в шесть раз больше доходов, чем AMD, ее производительность оставляет желать лучшего.
Слияние AMD / Xilinx
В конце прошлого года AMD согласилась приобрести компанию по производству полупроводников Xilinx в рамках сделки с акциями на сумму 35 миллиардов долларов. Цель заключалась в том, чтобы обе компании дополняли продуктовые портфели друг друга, создавали синергию и расширяли базу доходов AMD.
Кроме того, это приобретение даст мощный импульс развитию центров обработки данных AMD. Обе компании обладают схожей компетенцией в таких областях, как искусственный интеллект и системы на кристалле.
Слияние открывает для AMD доступ к новым рынкам в промышленной и автомобильной сферах. Бизнес-центры обработки данных Xilinx эффективно дополнят надежные серверные возможности AMD и позволят ей использовать свою технологию EPYC.
Однако слияние натолкнулось на нормативные препятствия в Европе и Китае. Основная проблема этих рынков связана с антиконкурентным поведением, когда компания становится чрезвычайно влиятельной.
В настоящее время главный антимонопольный регулятор ЕС заявляет, что не возражает против слияния. Антимонопольный орган Великобритании оценивает предложение о слиянии и примет решение к следующему месяцу.
Однако процесс утверждения в Китае займет значительно больше времени, чем в Европе. Средний срок рассмотрения таких сделок в отрасли составляет более 300 дней.
Тем не менее, одобрение слияния в ЕС и Великобритании само по себе станет важным катализатором и должно подтолкнуть вверх стоимость акций AMD.
Итог
AMD переживает один из самых успешных периодов своего существования, но в целом динамика курса акций остается вялой.
Слияние AMD с Xilinx застопорилось в Европе и Китае, что замедлило рост стоимости акций. Однако эти препятствия, скорее всего, скоро исчезнут.
Акции AMD - это возможность купить на данном этапе, с невероятными перспективами впереди.
