Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

24 сентября 2020Павел Гущин

Акции Alphabet справятся с текущей коррекцией

Акции Alphabet упали, поскольку компания столкнулась с замедлением роста рекламы и расследованием Министерства юстиции.

Alphabet в сентябре упал более чем на 10%, войдя в зону коррекции. Новый коронавирус по-прежнему сильно влияет на акции GOOG, но распродажа также представляет собой уникальную возможность для покупки одного из лучших имен на Уолл-стрит.

Компания сталкивается с уникальными проблемами из-за пандемии Covid-19, но Alphabet крупная и хорошо диверсифицированная корпорация, чтобы оставаться в минусе.

Краткий обзор акций Google

Последний квартал Alphabet был разочарованием по своим высоким стандартам. Прибыль за второй квартал конечно превзошла ожидания аналитиков. Но компания также продемонстрировала первое в истории снижение выручки по сравнению с предыдущим кварталом: доходы от рекламы оказались меньше, чем ожидалось, поскольку рекламодатели сократили расходы.

Выручка за квартал составила 38,3 миллиардов долларов по сравнению с ожиданиями аналитиков в 37,37 миллиардов долларов. Прибыль на акцию также была отличной: 10,13 доллара против 8,21 доллара.

Выручка за квартал упала на 2% по сравнению с прошлым годом, хотя финансовый директор Рут Порат сообщила, что рекламодатели снова начали увеличивать свои расходы на поиск к концу квартала.

Выручка от сегмента Google «Other Bets», который включает в себя такие вещи, как Waymo, бизнес компании по производству беспилотных автомобилей, упала со 162 миллионов долларов год назад до 148 миллионов долларов за квартал, что означает убыток в 1,11 миллиарда долларов.

Акции Google упали на 10% со 2 сентября, хотя с начала года они все еще выросли более чем на 11%. Это несколько лучше, чем у S&P 500, который вырос всего на 4% в этом году, но намного ниже 21% прироста высокотехнологичного композитного Nasdaq.

Возможные сложности

Компания использует множество прибыльных направлений: поиск в Интернете и реклама, беспилотные автомобили, искусственный интеллект и YouTube. Фактически, ожидается, что к 2025 году YouTube будет приносить 18 миллиардов долларов годового дохода.

Но не все идеально. Alphabet не удалось добиться значительных успехов в области облачных вычислений, где на конец второго квартала ее доля рынка составляла всего 6%. Это лишь незначительное увеличение по сравнению с 4,7% доли рынка, которая была у него в 2017 году.

«Google предпринял несколько шагов для улучшения этого бизнеса», - сказал в своем отчете аналитик Morgan Stanley Брайан Новак. «Но Google необходимо будет обеспечить более быстрый рост, чтобы получить кредит (или многократное расширение) для этого бизнеса».

Другой насущной проблемой совершенно иного характера является возможное возбуждение антимонопольного дела Министерством юстиции. Google подтвердил Wall Street Journal, что в отношении компании ведется расследование, а The New York Times сообщает, что дело может быть возбуждено всего через несколько недель.

Ожидается, что дело будет сосредоточено на утверждении правительства о том, что Google несправедливо доминирует над программным обеспечением, используемым для продажи рекламы на веб-сайтах, технологиями, связанными с рекламным бизнесом, и самим рынком.

Судебный процесс будет дорогостоящим для защиты и судебного разбирательства, и он будет иметь огромное значение для работы рекламного и поискового бизнеса Google.
Alphabet уже выплатила более 9 миллиардов долларов штрафов по антимонопольным делам в Европейском Союзе. А с рыночной капитализацией в 1 триллион долларов и рассматриваемым делом на сумму более 121 миллиардов долларов акции Alphabet могут легко выдержать столь большой штраф, наложенный судом США.

Но более серьезная угроза заключается в том, что Google придется изменить свой рекламный и поисковый бизнес или даже полностью выделить бизнес-сегмент. Если это произойдет, акции Alphabet могут потерять некоторую стоимость.

Итог

Да, у компании есть некоторые проблемы, и это отразилось в последнее время в падении цен на акции.

Но акции Alphabet вызывают больше симпатий, чем опасений. На рассмотрение и урегулирование дела Министерства юстиции уйдут годы. Между тем, доходы от рекламы начнут восстанавливаться, поскольку вакцина от Covid-19 станет доступной к концу года или в первом квартале 2021 года.

график акций Google

icon

35